Struttura del corso
Introduzione al CAPEX e alla Mentalità degli Investimenti
- Definizione della spesa in conto capitale nel contesto manifatturiero.
- Il ruolo della valutazione finanziaria nel processo decisionale operativo.
- Errori comuni per i manager non finanziari.
- Collegamento del CAPEX agli obiettivi strategici di business.
Valore Temporale del Denaro, Tassi di Sconto e WACC
- Comprensione dei concetti di valore attuale e futuro.
- Calcolo e selezione dei tassi di sconto appropriati.
- Costo Medio Ponderato del Capitale (WACC) e tassi specifici per progetto.
- Esercizi pratici sull'attualizzazione dei flussi di cassa.
Valore Attuale Netto (VAN), TIR, MIRR e Periodo di Recesso
- Calcolo del VAN come criterio principale di investimento.
- Utilizzo del TIR come strumento secondario di screening.
- Evitare problemi legati all'ipotesi di reinvestimento con il MIRR (TIR Modificato).
- Applicare il Periodo di Recco Attualizzato come filtro per la liquidità.
Economic Value Added (EVA) e Valore per gli Azionisti
- Calcolo dell'EVA: NOPAT meno (Capitale Investito x WACC).
- Allineamento del budgeting CAPEX con la creazione di valore per gli azionisti.
- Confronto tra EVA e metriche contabili tradizionali.
- Studio di caso sulla gestione basata sul valore nel settore manifatturiero.
Costruzione del Business Case CAPEX
- Strutturazione delle proiezioni dei flussi di cassa per i progetti in conto capitale.
- Separazione dei flussi di cassa operativi e in conto capitale.
- Considerazioni sul capitale circolante e sul valore residuo.
- Costruzione di un caso d'investimento completo a partire dai dati operativi.
Analisi degli Scenari e della Sensitività
- Sviluppo di tre scenari: Base, Ottimistico e Pessimista.
- Creazione di diagrammi a tornado per la classificazione delle sensitività.
- Identificazione dei driver del valore e delle assunzioni critiche.
- Esercizi pratici in Excel.
Processi CAPEX, Modelli e Capex Cards
- Processi di approvazione a fasi (stage-gate) per i progetti in conto capitale.
- Progettazione di Capex Cards su una pagina allineate alla strategia.
- Inclusione di metriche finanziarie, rating dei rischi e tempistiche.
- Standardizzazione della documentazione per le Richieste di Finanziamento.
Analisi del Rischio, Simulazione Monte Carlo e Opzioni Reali
- Applicazione della simulazione Monte Carlo con add-in per fogli di calcolo e Python.
- Gestione dell'incertezza nelle decisioni di investimento manifatturiero.
- Analisi delle opzioni reali per la flessibilità produttiva e l'espansione.
- Quando utilizzare modelli probabilistici rispetto a quelli deterministici.
ESG, Sostenibilità e Considerazioni Regolatorie
- Integrazione delle metriche ESG e di sostenibilità nei flussi di cassa.
- Costi del carbonio, efficienza energetica e incentivi per il green capex.
- Adeguamento dei premi di rischio per la conformità ambientale.
- Comunicazione dei benefici di sostenibilità agli stakeholder finanziari.
Narrazione Dirigenziale, Storytelling e Richieste di Finanziamento
- Redazione di un riassunto esecutivo chiaro per le proposte CAPEX.
- Strutturazione della richiesta e collegamento con il valore strategico.
- Tecniche di storytelling per pubblici non finanziari.
- Revisione e critica di esempi di richieste di finanziamento.
Revisione Post-Investimento e Realizzazione dei Benefici
- Istituzione di framework di revisione post-investimento (PIR).
- Monitoraggio dei benefici effettivi rispetto a quelli previsti.
- Cicli di feedback per migliorare le future proposte CAPEX.
- Creazione di una cultura della responsabilità nella spesa in conto capitale.
Requisiti
- Conoscenza delle operazioni manifatturiere e della gestione degli impianti
- Esperienza con software di fogli di calcolo come Microsoft Excel
Partecipanti Ideali
- Responsabili manifatturieri e supervisori di impianto senza background finanziario
- Responsabili ingegneristici che preparano proposte di spesa in conto capitale
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