Struttura del corso
Introduzione al concetto di CAPEX e mentalità d’investimento
- Definizione della spesa in conto capitale nel settore manifatturiero.
- Il ruolo della valutazione finanziaria nelle decisioni operative.
- Le difficoltà più comuni per i manager senza formazione economica.
- Rapporto tra spese CAPEX e obiettivi strategici aziendali.
Il valore del denaro nel tempo, i tassi di sconto e il WACC
- Concetti di valore attuale e futuro dei flussi finanziari.
- Calcolo e selezione dei tassi di sconto più adatti.
- Il Costo Medio Ponderato del Capitale (WACC) e i tassi specifici per progetti.
- Esercizi pratici sulla scontabilità dei flussi di cassa.
Valore Attuale Netto (VAN), TIR, MIRR e periodo di rientro
- Calcolo del VAN come principale criterio decisionale per gli investimenti.
- L’utilizzo della TIR come strumento secondario di analisi.
- Riduzione dei rischi derivanti dalle ipotesi di reinvestimento grazie al MIRR.
- Utilizzo del periodo di rientro scontato per valutare la liquidità disponibile.
Economic Value Added (EVA) e creazione di valore per gli azionisti
- Calcolo dell’EVA: Utile Operativo Netto meno il costo del capitale impiegato.
- Integrazione dei criteri CAPEX nella logica di generazione di valore per gli azionisti.
- Confronto tra l’EVA e le metriche contabili tradizionali.
- Caso pratico: gestione basata sul valore nel settore manifatturiero.
Costruzione di un business case CAPEX efficace
- Formato corretto delle proiezioni finanziarie per i progetti in conto capitale.
- Separazione tra flussi operativi e flussi di cassa legati agli investimenti.
- Considerazioni riguardanti il capitale circolante e il valore terminale.
- Redazione completa del business case partendo dai dati operativi disponibili.
Analisi di scenari e analisi di sensibilità
- Definizione di tre scenari: base, ottimistico e pessimistico.
- Creazione di diagrammi a “tornado” per valutare l’impatto delle variabili più critiche.
- Riconoscimento dei fattori determinanti e delle ipotesi fondamentali.
- Esercitazioni pratiche con Microsoft Excel.
Processi CAPEX, modelli predefiniti e “Capex Cards”
- Meccanismi di approvazione a più livelli per le spese in conto capitale.
- Realizzazione di “Capex Cards” su un solo foglio, con allineamento strategico dei contenuti.
- Inserimento delle metriche finanziarie, del profilo rischio e dei tempi previsti.
- Standardizzazione della documentazione per le richieste di finanziamento.
Analisi dei rischi, simulazioni Monte Carlo e opzioni reali
- Utilizzo delle simulazioni Monte Carlo tramite add-on per fogli di calcolo o Python.
- Gestione dell’incertezza nelle decisioni d’investimento industriali.
- Analisi delle opzioni reali applicate alla flessibilità produttiva e all’espansione aziendale.
- Scegliere modelli deterministici o probabilistici a seconda del caso concreto.
Considerazioni ESG, sostenibilità e normative di settore
- Integrazione delle metriche ambientali, sociali e di governance nei flussi finanziari.
- Impatti dei costi legati alle emissioni di carbonio, all’efficienza energetica e agli incentivi per investimenti “green”.
- Aggiornamento dei premi al rischio in base ai requisiti ambientali.
- Comunicazione efficace sui benefici legati alla sostenibilità verso gli stakeholder finanziari.
Narrativa esecutiva, storytelling e redazione delle richieste di finanziamento
- Formulazione di un riassunto chiaro ed efficace per le proposte CAPEX.
- Strutturazione della richiesta in base ai valori strategici aziendali.
- Tecniche narrative adatte anche al pubblico non esperto di finanza.
- Analisi e revisione pratica di esempi concreti di domande di finanziamento.
Rivedere l’investimento dopo l’effettivo svolgimento e verificare i benefici attesi
- Impostazione di strutture per la revisione post-investimento.
- Confronto tra risultati effettivi e previsioni iniziali.
- Creazione di cicli di feedback volti a migliorare le future proposte CAPEX.
- Sviluppo di una cultura organizzativa basata sulla responsabilità nella spesa in conto capitale.
Requisiti
- Conoscenza delle operazioni produttive e della gestione degli impianti manifatturieri
- Esperienza nell’utilizzo di programmi per fogli di calcolo, in particolare Microsoft Excel
Destinatari
- Manager e supervisori del settore manifatturiero senza background finanziario
- Manager ingegneristici che devono elaborare proposte di spesa in conto capitale
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